不利因素顯現機械行業(yè)下半年仍然看好

　　2007年中國宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展迅速，在其加速作用下，機械行業(yè)上半年更是高速運行，這種勢頭能否保持下去，保持到什么程度，其中有哪些制約因素等等問(wèn)題，頗受業(yè)內人士關(guān)注。日前，記者采訪(fǎng)了包括中國機械工業(yè)聯(lián)合會(huì )副會(huì )長(cháng)蔡惟慈、國泰君安證券分析師張錦燦、中金公司研究部分析員羅曉春、長(cháng)城證券分析師徐星月等在內的業(yè)界專(zhuān)家和投資領(lǐng)域分析人士，以期對此有一個(gè)比較客觀(guān)的判斷。

　　上半年行業(yè)發(fā)展飄紅

　　上半年機械行業(yè)發(fā)展一路飄紅。據萬(wàn)得資訊(Wind資訊)統計，136家可比機械行業(yè)上市公司上半年共實(shí)現收入1438.67億元，同比增長(cháng)33.02%；實(shí)現主營(yíng)利潤251.14億元，同比增長(cháng)30.72%；凈利潤109.01億元，同比增長(cháng)57.64%。

　　據業(yè)內人士分析，機械行業(yè)收入增長(cháng)主要依賴(lài)以下幾個(gè)因素：

　　首先是機械行業(yè)自身競爭力不斷提高。物耗、能耗降低，產(chǎn)品單位費用得到有效控制，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤率和成本費用利潤率1~5月分別比上年同期提高0.64個(gè)百分點(diǎn)和0.71個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)增加值率1~5月同比提高0.42個(gè)百分點(diǎn)；勞動(dòng)生產(chǎn)率1~5月同比提高23.61%。與此同時(shí)，機械工業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)一步加快，1~5月新產(chǎn)品對同期新增工業(yè)總產(chǎn)值的貢獻率為22.54%。宏觀(guān)經(jīng)濟高速發(fā)展帶來(lái)的內需擴張，使機械產(chǎn)品旺銷(xiāo)，1~5月共完成銷(xiāo)售產(chǎn)值2.58萬(wàn)億元，同比增長(cháng)31.72%，產(chǎn)品銷(xiāo)售率96.9%。前5個(gè)月機械產(chǎn)品對國內市場(chǎng)的自給率為80.3%，比上年同期提高了1.4個(gè)百分點(diǎn)。同期應收賬款凈額9204億元，同比增長(cháng)23.4%；產(chǎn)成品3720億元，同比增長(cháng)22.66%。與同期產(chǎn)銷(xiāo)增長(cháng)情況比較，未出現新的積壓、滯銷(xiāo)等不良趨勢，產(chǎn)需銜接良好。工程機械行業(yè)在上半年的表現中比較突出。記者從國泰君安證券分析師張錦燦處了解到，1~4月，工程機械行業(yè)主要企業(yè)增速都在20%以上，行業(yè)仍處于較高景氣狀態(tài)。其中，中聯(lián)重科所在的長(cháng)沙建機院以75%的增速高居榜首，起重機和混凝土泵的高增長(cháng)是業(yè)績(jì)超預期的主因。其他增速較快的還有柳工集團、安叉集團、常林集團和徐工集團。徐工集團的增長(cháng)中，徐州重型貢獻較大，主要源自起重機的高增長(cháng)，徐工科技也有15%以上的增長(cháng)。常林集團的增長(cháng)也是超出預期的，其裝載機超過(guò)24%的增長(cháng)比較搶眼。

　　其次是出口拉動(dòng)。1~6月機械行業(yè)出口增速高出進(jìn)口20個(gè)百分點(diǎn)，累計實(shí)現貿易順差97億美元。前5個(gè)月，機械工業(yè)一般貿易出口額和加工貿易出口額在機械工業(yè)出口貿易總額中的比重分別為49.12%和45.72%，改變了長(cháng)期以來(lái)機械工業(yè)出口加工貿易高于一般貿易的狀況。其中以叉車(chē)、起重機、平地機、裝載機、壓路機等為代表的工程機械出口增長(cháng)迅速。據海關(guān)統計，1~5月，工程機械行業(yè)實(shí)現進(jìn)出口總額4..6億美元。其中，進(jìn)口19.94億美元，同比增長(cháng)25.8％；出口29.68億美元，同比增長(cháng)66.8％。出口的強勁增長(cháng)已成為拉動(dòng)行業(yè)銷(xiāo)售收入快速增長(cháng)的重要因素。

　　進(jìn)口替代也成為機械行業(yè)擴展市場(chǎng)的重要因素。從進(jìn)口產(chǎn)品的增速及結構看，重噸位產(chǎn)品進(jìn)口替代明顯。50噸以上汽車(chē)吊、18噸以上壓路機、320馬力以上履帶推土機、履帶吊等進(jìn)口迅速下降。

　　發(fā)展暗礁依舊存在

　　在一片大好形勢下，機械行業(yè)發(fā)展中存在的一些暗礁也不能不引起我們的注意。

　　以工程機械行業(yè)為例，作為與固定資產(chǎn)投資聯(lián)系**為緊密的行業(yè)，該行業(yè)的主要關(guān)注點(diǎn)為固定資產(chǎn)投資及中央銀行的貨幣政策。中金公司研究部分析員羅曉春告訴記者，工程機械的高速增長(cháng)，并非如表面上看是由于“出口拉動(dòng)”的結果。事實(shí)上，近兩年來(lái)，我國工程機械的出口規模每年都以50%以上的速度增長(cháng)，就目前的形勢來(lái)看，增速已接近極限，出口并不能成為工程機械行業(yè)公司增長(cháng)的主要動(dòng)力。根據他的分析，當固定資產(chǎn)投資和新增人民幣貸款均處于高增速的時(shí)候，工程機械會(huì )處于投資需求和貨幣購買(mǎi)力共同推動(dòng)的雙高峰。但如果固定資產(chǎn)投資和新增貸款速度下滑，則工程機械銷(xiāo)售增速將減緩。中國目前的固定資產(chǎn)投資占GDP比重遠遠高于同期的日本，在絕對值上看接近了50%，從長(cháng)期看，這個(gè)比重有下降的趨勢。**新的數據也顯示，固定資產(chǎn)投資7月增速已經(jīng)開(kāi)始下探，工業(yè)增加值增速也從頂端回落，宏觀(guān)需求環(huán)境不如上半年。因此，中金公司宏觀(guān)組預測，2008年中國固定資產(chǎn)增速將比2007年有所放緩，且貨幣條件將會(huì )比2007年適度從緊，因此工程機械行業(yè)的增長(cháng)速度在2008年將有所回落。

　　機械工業(yè)聯(lián)合會(huì )副會(huì )長(cháng)蔡惟慈認為，機械工業(yè)仍將面臨嚴峻的生產(chǎn)成本壓力和部分原材料短缺的考驗；有關(guān)部門(mén)鼓勵進(jìn)口先進(jìn)機械裝備，估計下半年機械設備進(jìn)口將明顯上升，從而將擠占部分國內市場(chǎng)；以大型聯(lián)合收割機和大中型拖拉機為代表的農機產(chǎn)品的生產(chǎn)增長(cháng)乏力。

　　下半年利好形勢繼續

　　機械行業(yè)的發(fā)展，樂(lè )觀(guān)中有著(zhù)隱憂(yōu)，狂熱中需要冷靜。但業(yè)內專(zhuān)家認為，總體來(lái)看，利好因素還是主要的。

　　從內需方面來(lái)看，平安證券責任有限公司分析員王合緒列舉了下半年及今后幾年內機械行業(yè)諸多利好因素。其中《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見(jiàn)》中禁止和限制進(jìn)口高污染、高消耗和已經(jīng)被淘汰的技術(shù)和設備，限制進(jìn)口國內已經(jīng)具備開(kāi)發(fā)能力的關(guān)鍵技術(shù)，取消整機和成套設備免稅政策，關(guān)鍵部件實(shí)行稅收優(yōu)惠和免稅等政策，對我國的重礦機械、工程機械、機床工具、石油設備來(lái)說(shuō)是一個(gè)福音；鐵路（包括高速鐵路）建設加速，2007~2010年年均投資額3000億元以上，“十一五”期間新農村公路建設將投資4000億元以上，這對工程機械、鐵路裝備行業(yè)將起到極大地拉動(dòng)作用；關(guān)閉小煤礦和發(fā)展大煤炭集團，形成5~7個(gè)億噸級煤炭大集團等，將為礦山機械、采煤機械的發(fā)展提供廣闊市場(chǎng)。

　　從外需以及進(jìn)口替代角度來(lái)看，長(cháng)城證券分析師徐星月認為，中國的城市化進(jìn)程遠未完成，新農村建設正在加速實(shí)施，加之國內工程機械產(chǎn)品無(wú)論從質(zhì)量還是服務(wù)方面均有長(cháng)足的進(jìn)步，對國外品牌的替代不斷進(jìn)行，因此預計“十一五”規劃前三年依然是工程機械需求高速增長(cháng)的時(shí)期。另?yè)こ虣C械行業(yè)內的專(zhuān)家介紹，目前只有挖掘機還是外資和合資公司占據市場(chǎng)主導，但即使在挖掘機市場(chǎng)，隨著(zhù)三一、中聯(lián)、柳工等企業(yè)的挖掘機逐漸研發(fā)投產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)整合加劇，形成世界性的大型機械集團成為可能，進(jìn)口替代將可能**終完成。

　　中國機械工業(yè)聯(lián)合會(huì )副會(huì )長(cháng)蔡惟慈在接受記者采訪(fǎng)時(shí)也表示，當前，我國的內資企業(yè)在和三資企業(yè)的競爭中，不斷提升市場(chǎng)份額，產(chǎn)品定位也由低檔向上不斷升級。他認為，在這種勢頭下，未來(lái)我國民族機械工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品對我國境內外資或合資機械工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品的進(jìn)一步替代是很有可能的。

　　此外，在海外市場(chǎng)中，非洲、南美、南亞和東歐國家的基礎設施建設熱潮剛剛啟動(dòng)，且市場(chǎng)空間巨大，這將成為今后國內企業(yè)在海外開(kāi)拓的重點(diǎn)市場(chǎng)。以工程機械產(chǎn)品為例，我國的工程機械產(chǎn)品相比歐美等國家有明顯的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢，可以預計，2007年、2008年我國工程機械出口將進(jìn)一步增長(cháng)。