3月份AMI指數為64.1% 環(huán)比下行為市場(chǎng)走勢平添變數

　　中國農業(yè)機械流通協(xié)會(huì )發(fā)布的2023年3月份中國農機市場(chǎng)景氣指數(AMI)為64.1%，環(huán)比下降3.1個(gè)百分點(diǎn)，同比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。6個(gè)一級指數中，環(huán)比“4降2升”。其中經(jīng)理人信心指數降幅最大，達到10.8個(gè)百分點(diǎn)。與環(huán)比相反，同比“2降4升”。其中，人氣指數增幅最大，達到9.1個(gè)百分點(diǎn)。6個(gè)一級指數全部位于景氣區間。

　　特約分析師張華光認為：3月份雖然正值農機市場(chǎng)旺季，但一只無(wú)形的手卻正悄悄改變多年運行規律——環(huán)比走勢掉頭下行；AMI雖然位于景氣區間，但經(jīng)理人信心指數卻出現較大幅度滑坡。3月份環(huán)比下行，為接下來(lái)的市場(chǎng)走勢平添變數。種種跡象表明，今年農機市場(chǎng)因多重利空因素疊加，面臨諸多不確定性。一方面，一些細分市場(chǎng)或將經(jīng)歷歷史上少有的艱難局面，譬如大中拖市場(chǎng)；另一方面，多年積累的結構性矛盾或將對某些市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響，加速傳統市場(chǎng)洗牌的腳步。

　　3月份AMI走勢的基本特征

　　其一，市場(chǎng)好于去年。3月份，農機市場(chǎng)某些因素雖然出現異動(dòng)，但整體市場(chǎng)好于去年同期。從AMI同比看，小幅增長(cháng)1.5%；從所監測的6個(gè)一級指數的同比看，4個(gè)一級指數出現增長(cháng)；從景氣度看，雖然環(huán)比出現小幅下降，但依然維持較高的景氣度。且所監測的一、二、三級指數悉數位于景氣區間。這些均表明，3月份農機市場(chǎng)旺季特點(diǎn)未發(fā)生變化。

　　其二，環(huán)比不增反降，市場(chǎng)走勢有調頭下行跡象。3月份正值上半年農機市場(chǎng)旺季開(kāi)啟的月份，但環(huán)比卻遭遇多年未有的下降。這是自2014年AMI公開(kāi)發(fā)布以來(lái)10年間出現的第二次(上一次發(fā)生在去年)。今年農機市場(chǎng)之特殊，由此可見(jiàn)一斑。

　　環(huán)比下降之結果主要基于以下幾個(gè)方面的因素。

　　第一，內在因素的影響。上月景氣度高達69.5%，創(chuàng )下近三年最高景氣度，形成AMI高地。

　　第二，季節因素的影響。季節與農時(shí)成為市場(chǎng)低迷的又一因素。此影響分為兩個(gè)層面。一是1月、2月為農機市場(chǎng)淡季，3月隨春耕的腳步臨近，南方市場(chǎng)才開(kāi)始啟動(dòng)；二是與春耕關(guān)聯(lián)密切的主要有大中型拖拉機(以中拖為主)、插秧機、農機具、田間管理機械(植保機、施肥機等)，收獲機系列中，除輪式谷物聯(lián)合收獲機出現少量銷(xiāo)售(旺銷(xiāo)月份集中在4月、5月份)，履帶式谷物聯(lián)合收獲、玉米聯(lián)合收獲機、其它經(jīng)濟類(lèi)作物收獲機均集中在下半年。

　　第三，市場(chǎng)需求嚴重“透支”。2022年因國四切換影響，部分用戶(hù)提前購買(mǎi)國三機，加之國三機仍為當下市場(chǎng)熱點(diǎn)，市場(chǎng)需求被嚴重透支。初步估計，對今年市場(chǎng)的“透支”在30%以上。

　　其三，經(jīng)理人信心的不足，市場(chǎng)潛伏危機。3月份呈現的又一突出特征是經(jīng)理人對接下來(lái)的市場(chǎng)信心略有不足。從經(jīng)理人信心指數看，同比出現10.8個(gè)百分點(diǎn)較大幅度下降。生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷(xiāo)商普遍對今年的農機市場(chǎng)缺乏信心，去年底，我協(xié)會(huì )對1300多家經(jīng)銷(xiāo)商問(wèn)卷調研發(fā)現，有七成以上的經(jīng)銷(xiāo)商判斷今年的市場(chǎng)會(huì )出現下滑?；诖?，多數制造企業(yè)和經(jīng)銷(xiāo)商推行保守經(jīng)營(yíng)的策略，尤其是經(jīng)銷(xiāo)商，嚴格控制庫存，預防庫存擠壓風(fēng)險。突出表現為不提前訂貨，觀(guān)望氣氛濃厚(玉米聯(lián)合收獲機表現得最為突出，一家知名的玉米收獲機生產(chǎn)企業(yè)的負責人告訴我們，往年經(jīng)銷(xiāo)商排隊等貨，今年卻不約而同的不訂貨)。3月份一般是經(jīng)銷(xiāo)商訂貨的高峰期，今年卻鮮有下單，這點(diǎn)從庫存指數的下降也可以得到進(jìn)一步的佐證。對3月份的市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響，因為一季度的市場(chǎng)銷(xiāo)售很大一部分發(fā)生于制造商與經(jīng)銷(xiāo)商之間的交易。

　　一季度市場(chǎng)表現尚無(wú)法判定全年的市場(chǎng)走勢，尤其是非應季市場(chǎng)，尚待觀(guān)察。

　　一季度農機市場(chǎng)解析（結合我會(huì )市場(chǎng)調研結論）

　　從AMI三級指數3月份及過(guò)去的一季度表現分析，盡管全部位于景氣區間，但從各個(gè)細分市場(chǎng)環(huán)比、同比變化看，依然感覺(jué)今年的市場(chǎng)暗流涌動(dòng)。結合我們對部分關(guān)鍵市場(chǎng)(譬如東北市場(chǎng))與一些重點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)調研，我們對一季度農機市場(chǎng)的表現概況為以下幾個(gè)特點(diǎn)。

　?、笔袌?chǎng)遭遇寒流：多數細分市場(chǎng)下滑，個(gè)別市場(chǎng)小幅增長(cháng)

　　市場(chǎng)調查顯示，多數應季的細分市場(chǎng)出現較大幅度下跌。其中大中型拖拉機下滑23.35%、收獲機下滑22.02%，水稻插秧機下滑10.85%。

　?、彩袌?chǎng)大型化、高端化趨勢強烈：大型高端市場(chǎng)熱，小型低端市場(chǎng)冷

　　先看大中拖市場(chǎng)。大中型拖拉機市場(chǎng)雖然出現較大幅度下滑，但50馬力中拖同比卻出現20%以上的增長(cháng)，一則說(shuō)明春耕備貨以中拖為主，二則說(shuō)明中拖市場(chǎng)馬力段繼續向上延伸。從大拖各個(gè)馬力段的表現看，240馬力以上機型出現大幅度攀升，同比增幅高達80%以上，因占比較小，對整體市場(chǎng)走勢影響甚微，但卻折射出強烈的大型化趨勢。

　　再看三大糧食作物收獲機市場(chǎng)，輪式谷物聯(lián)合收獲機9千克以上喂入量機型、履帶式收獲機5千克以上喂入量機型、玉米聯(lián)合收獲機3行以上機型均出現不同程度的大幅度增長(cháng)。

　　最后看插秧機市場(chǎng)，在整體市場(chǎng)下滑的背景下，高速乘坐式插秧機出現穩健增長(cháng)。

　　這種大型化趨勢還反映在農機具、植保施肥機械、經(jīng)濟類(lèi)作物收獲機等各個(gè)細分市場(chǎng)中。高速乘坐式插秧機市場(chǎng)增長(cháng)主要有兩個(gè)原因：一是新型主體的崛起、土地托管、規?；?jīng)營(yíng)等，成為推動(dòng)市場(chǎng)需求大型設備的重要因素；二是南方一些省份為提高機插水平，推動(dòng)育秧工廠(chǎng)建設，為高速乘坐式插秧機市場(chǎng)提供增長(cháng)契機。

　?、硡^域市場(chǎng)冷熱有別

　　一季度，農機市場(chǎng)還呈現出區域市場(chǎng)表現的較大不同，以插秧機市場(chǎng)為例，出現“南熱北冷”情況。“兩湖”、廣西等南方市場(chǎng)受雙補的影響，銷(xiāo)售出現不同程度的增長(cháng)，而東北市場(chǎng)也是因為補貼因素，出現一定的滑坡。

　?、雌放票憩F差異較大：大品牌熱，小品牌冷

　　一季度的農機市場(chǎng)繼續沿著(zhù)集中度提升的方向奔跑，造成大品牌表現好于小品牌。濰柴雷沃在整體市場(chǎng)下滑的背景下，大中拖、收獲機市場(chǎng)均出現不同程度的增長(cháng)。國外大品牌在國四切換的背景下，包括久保田、約翰迪爾、凱斯紐荷蘭均出現不同程度的增長(cháng)。與之相反，一些小品牌出現較大幅度滑坡，一些小企業(yè)甚至退出市場(chǎng)競爭。

　　2023年4月份AMI走勢判斷

　　4月份AMI依然處于農機市場(chǎng)傳統旺季，或呈現出以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是AMI依然會(huì )停留在景氣區間，但環(huán)比下降，景氣度下沉概率較大；二是鑒于3月份發(fā)出的AMI景氣度環(huán)比調頭下行的信號，我們預判環(huán)比會(huì )延續上月走勢，震蕩下沉；三是一、二、三級指數中的絕大多數仍會(huì )位于景氣區間，但隨著(zhù)環(huán)比的下降，景氣度向下波動(dòng)不可避免，不排除個(gè)別指數跌破榮枯線(xiàn)的可能性。

　　這種判斷主要基于以下幾個(gè)原因。

　?、眹漠a(chǎn)品購機和使用成本上漲，市場(chǎng)需求受到抑制

　　(1)國四切換影響具體表現在以下幾個(gè)方面：第一，國四升級推高制造成本，國四產(chǎn)品價(jià)格隨之上升；第二，使用成本的增加，對油品品質(zhì)要求更高；第三，用戶(hù)對國四產(chǎn)品缺乏了解，以及包括操作、維修、保養等諸多方面使用的難度提高；第四，一些制造企業(yè)生產(chǎn)國四機械還有一定難度，生產(chǎn)出現延遲；第五，國四機械作為新機型，尚有一個(gè)成熟過(guò)程?；谝陨戏N種原因，市場(chǎng)出現濃厚的觀(guān)望心理，一定時(shí)間內市場(chǎng)能量難以正常釋放。

　　(2)市場(chǎng)不規范競爭或將影響正常市場(chǎng)銷(xiāo)售。部分小品牌和用戶(hù)利用監管漏洞，違規生產(chǎn)和銷(xiāo)售國三機，對國四機形成強大沖擊。以大中型拖拉機市場(chǎng)為例，我們在東北市場(chǎng)調查中發(fā)現，目前銷(xiāo)售的大中型拖拉機多為國三機，雖然國三機已被禁止生產(chǎn)和銷(xiāo)售，但市場(chǎng)上仍存在著(zhù)國三機的二手交易以及小企業(yè)的違規生產(chǎn)。

　?、步Y構性調整與剛性需求因素

　　今年一季度，農機市場(chǎng)延續了我國多年以來(lái)的基本發(fā)展規律，包括大中拖、糧食作物收獲、農機具、種植機械等傳統市場(chǎng)結構性調整加速，大型化、高端化趨勢表現的十分強烈，從而壓縮了市場(chǎng)需求量。與之同時(shí)推進(jìn)的是前幾年市場(chǎng)的高速發(fā)展，社會(huì )保有量和糧食作物的耕種收機械化水平均達到較高的水平，剛性需求下降，成為影響今年及今后一個(gè)較長(cháng)時(shí)期的重要因素。而機械化水平較低的經(jīng)濟類(lèi)作物種植和收獲機械、以及丘陵山區機械因技術(shù)、農藝等各種因素的影響，發(fā)展緩慢，導致整體市場(chǎng)出現“空窗期”。

　?、逞a貼政策的影響

　　農機補貼對一季度的市場(chǎng)也產(chǎn)生一定的影響，具體表現在以下幾個(gè)方面：第一，一些區域的農機補貼資金未及時(shí)兌現，致使一些經(jīng)銷(xiāo)商資金周轉困難，影響備貨；第二，單臺補貼金額下降，對市場(chǎng)需求產(chǎn)生一定的影響；第三，一些區域補貼寅吃卯糧，“透支”嚴重。

　?、碅MI內在規律的影響

　　從2014年以來(lái)AMI內在運行規律分析，4月份的景氣度下降的概率較大。第一，信心比黃金更可貴，然而，3月份經(jīng)理人信心指數、人氣指數環(huán)比均出現不同程度下降，意味著(zhù)經(jīng)理人對接下來(lái)的市場(chǎng)信心不足，市場(chǎng)下行的信號較為強烈；第二，從過(guò)去10年間4月份與3月份AMI的環(huán)比變化看，所有年份，環(huán)比均出現不同程度的下跌，最大跌幅高達16.1個(gè)百分點(diǎn)。今年4月份如果不出現黑天鵝事件，環(huán)比下跌的概率極高。但如果跌幅不出現2017年的極端情況，AMI維系在景氣區間的可能性還是很大。

注：2020 年因疫情原因，1-3 月無(wú)統計數據。