利多出盡 玉米市場(chǎng)軌跡或生變？

　　盤(pán)面反應直觀(guān)，國內玉米現貨市場(chǎng)的矛盾糾葛同樣精彩。受?chē)鴥扔衩灼焚|(zhì)受挫、供需緊張以及春節前對玉米替代品高粱采取的雙反調查等因素支持，2017年玉米行情一路上漲。春節臨近，考慮到節后玉米市場(chǎng)的發(fā)展必然將遇到臨儲拍賣(mài)、下游消費環(huán)境變化等諸多不確定因素影響，使未來(lái)玉米市場(chǎng)前景搖擺。與此同時(shí)，1、2月份，國家又連續進(jìn)行小規模多頻次的玉米拍賣(mài)，更是加重了行業(yè)對政策層面調控玉米市場(chǎng)未來(lái)趨勢的不確定性，在此前提下，節前玉米行情看空氛圍偏重，不少主體和資金選擇在高位獲利離場(chǎng)，玉米期現貨市場(chǎng)回到短期平靜。

　　節后，國內玉米在加工產(chǎn)能恢復以及補庫等需求壓力下，區域性糧源供需緊張的矛盾再次顯露，深加工行業(yè)挑起了本輪玉米提價(jià)的大旗，短短幾日，東北、華北產(chǎn)區玉米價(jià)格先后上漲，國內玉米出現開(kāi)門(mén)紅行情。在國儲玉米尚未開(kāi)展大量玉米拍賣(mài)的前提下，國內玉米總體供需偏緊，價(jià)格堅挺符合業(yè)內預期和認知，節后至今，山東地區玉米價(jià)格迅速破“1”，東北玉米價(jià)格也逼近2000元大關(guān)，上漲節奏氣勢如虹，不斷創(chuàng )高，一定程度上仍出乎業(yè)內預料。

　　數據顯示，截止3月10日，深加工企業(yè)玉米收購價(jià)格穩中偏強。濰坊英軒收購價(jià)達到2100元/噸，壽光新豐、壽光金玉米、諸城源發(fā)收購價(jià)達到2030元/噸，其余山東深加工企業(yè)玉米收購價(jià)也普遍突破2000元/噸大關(guān)。北港玉米價(jià)格同樣高企，3月9日，錦州港地區新糧主流收購價(jià)達到1900-1930元/噸，平艙價(jià)1945-1975元/噸，較2月22日春節過(guò)后上漲約100元/噸;3月9日，鲅魚(yú)圈新玉米收購價(jià)達到1870-1980元/噸，遼吉糧收購價(jià)1910-1920元/噸，平艙價(jià)1955-1965元/噸，較春節過(guò)后上漲約90-120元/噸。短短三周，國內主流玉米行情演繹出火箭般上升行情。

　　玉米漲“瘋”了，農戶(hù)余糧有限，傳統售糧高峰仍未到來(lái)，有業(yè)內人士對玉米后市樂(lè )觀(guān)預計至2300元/噸。但考慮到整個(gè)玉米行業(yè)當前的運行情況和狀態(tài)，好日子的到來(lái)也未必容易?，F階段相關(guān)的好牌已然出盡，玉米大行情似乎也到了一個(gè)高處不勝寒的位置，未來(lái)行情恐怕將要“變軌”。

　　從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，玉米行情持續高位，可謂幾家歡喜幾家愁。已有業(yè)內人士對下游的玉米深加工、飼料等行業(yè)現狀做了比較詳細的分析。玉米深加工行業(yè)已經(jīng)不堪重負，當前的行市開(kāi)始拉動(dòng)玉米下游產(chǎn)品的價(jià)格，華北部分地區淀粉企業(yè)已經(jīng)將淀粉價(jià)格上調至2500元以上，但依然難以擺脫原料成本快速提升帶來(lái)的虧損狀況。甚至之前利潤較高的酒精企業(yè)，其盈利也被快速上漲的玉米價(jià)格所稀釋。對玉米消費量起到重要作用的飼料企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前的日子也并不好過(guò)。節日后豬肉價(jià)格一路殺跌，養殖戶(hù)生豬補欄意愿不高，加上當前相對漫長(cháng)的“豬周期”，飼料企業(yè)也絕對沒(méi)有放開(kāi)“胃口”隨便吃得底氣，更何況是在消費淡季來(lái)臨之時(shí)。

　　窮極生變，**近一周來(lái)，關(guān)于國儲玉米出庫的市場(chǎng)傳聞?dòng)訚庵?。有消息稱(chēng)將有數百萬(wàn)噸儲備糧源隨行就市投放市場(chǎng)，同時(shí)下旬還將啟動(dòng)“定向+拍賣(mài)”的臨儲拍賣(mài)活動(dòng)。

　　消息真實(shí)性尚未得到確認，但期貨盤(pán)面已經(jīng)開(kāi)始止漲下跌，市場(chǎng)的擔憂(yōu)使投資者不得不從新審視和發(fā)現更為合理的玉米價(jià)格空間。理性來(lái)看，過(guò)于強勢的玉米價(jià)格，已導致玉米下游產(chǎn)業(yè)包袱過(guò)重，雖然只是傳聞，但一定程度上卻反饋出部分業(yè)內人士對玉米價(jià)格恢復理性，形成相對良性玉米市場(chǎng)發(fā)展氛圍的期待。

　　兩會(huì )期間，農業(yè)部也發(fā)聲提醒農戶(hù)不要盲目擴大玉米種植規模，筆者認為單純的喊話(huà)遠不如從價(jià)格層面誘導播種計劃更為直接，通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格來(lái)“點(diǎn)剎車(chē)”效果也更明顯。

　　如果從整體規范玉米市場(chǎng)、調控價(jià)格避免大起大落這樣的角度出發(fā)，在進(jìn)入春播前投放糧源入市調動(dòng)一下行情，并不是沒(méi)有積極意義。

　　與此同時(shí)，玉米現貨市場(chǎng)也開(kāi)始表露出“風(fēng)聲鶴唳”的跡象。近幾日，一些貿易商似乎也開(kāi)始借助相關(guān)的市場(chǎng)平臺和渠道，加大2017年玉米的出手速度，投放價(jià)格多在1900元偏上。

　　在之前轟轟烈烈投入到東北地區搶糧的“各路主體”，似乎也聞到了“下跌”的味道，開(kāi)始選擇獲利出場(chǎng)的時(shí)機和姿態(tài)。從某種程度上看，這可能導致前期積累的市場(chǎng)儲備糧源，在一段時(shí)間內從新回到市場(chǎng)的上下游供應環(huán)節，緩解供需矛盾，對后期市場(chǎng)價(jià)格起到一定利空效果。據3月11日消息顯示，部分山東深加工企業(yè)已經(jīng)開(kāi)啟玉米價(jià)格的下調模式，濰坊昌樂(lè )、英軒、壽光新豐等每噸玉米降價(jià)20-40元/噸。

　　雖然臨儲玉米拍賣(mài)的靴子尚未落地，但短期內，玉米的行情發(fā)展軌跡可能也要變變了。