吉峰農機重組通過(guò) 將助業(yè)績(jì)企穩

　　10月28日，吉峰農機(300022)發(fā)布公告稱(chēng)，公司發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)相關(guān)事項獲得無(wú)條件通過(guò)，29日開(kāi)市起復牌。而復牌次日，公司股價(jià)就漲停，可見(jiàn)資本市場(chǎng)對于公司收購吉林康達85%股權和寧夏吉峰41%股權的認可。另外，今年前三季度，吉峰農機實(shí)現凈利522.6萬(wàn)元，同比扭虧為盈。而將兩家具有盈利前景的公司收入囊中，顯然將更有利于提振吉峰農機業(yè)績(jì)。

　　擬1.88億收購兩公司

　　10月28日，中國證監會(huì )上市公司并購重組審核委員會(huì )對吉峰農機發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)相關(guān)事項進(jìn)行了審核。根據會(huì )議審核結果，公司發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)相關(guān)事項獲得無(wú)條件通過(guò)。

　　據此前公告，吉峰農機擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金的方式購買(mǎi)吉林康達85%股權及公司控股子公司寧夏吉峰41%股權，交易價(jià)格為18779.02萬(wàn)元。其中，吉林康達85%股權的交易對價(jià)為1.49億元，由吉峰農機向特定對象力鼎銀科發(fā)行股份支付，發(fā)行價(jià)格7.88元/股，發(fā)行數量1887.69萬(wàn)股；寧夏吉峰41%股權的交易對價(jià)3904萬(wàn)元，其中以現金向寧夏吉峰董事長(cháng)王宇紅支付780.8萬(wàn)元，剩余3123萬(wàn)元以發(fā)行股份方式向王宇紅支付，發(fā)行價(jià)格7.88元/股，發(fā)行數量為396.35萬(wàn)股。

　　公開(kāi)資料顯示，吉林康達主營(yíng)業(yè)務(wù)為玉米免耕播種機和深松整地機的制造和銷(xiāo)售，寧夏吉峰的主營(yíng)業(yè)務(wù)為農機產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)和售后服務(wù)。

　　吉峰農機之所以對吉林康達情有獨鐘，一方面是因為吉林康達的產(chǎn)品屬于特色農機領(lǐng)域，從長(cháng)遠看，特色農機具有廣闊的發(fā)展前景；另一方面，較之同行業(yè)上市公司，吉林康達的綜合毛利率要高些。以今年上半年數據為例，星光股份同類(lèi)產(chǎn)品毛利率為23.75%，新研股份為37.53%，一拖股份為15.33%，而吉林康達則高達42.79%。據了解，吉林康達毛利率較高的原因，主要歸功于其產(chǎn)品專(zhuān)業(yè)針對性強，優(yōu)勢明顯，市場(chǎng)認可度高，再加上產(chǎn)品售價(jià)較高、成本控制良好等。

　　收購吉林康達是為了轉向特色農機，而收購寧夏吉峰則是為了激勵子公司管理層。吉峰農機以連鎖模式開(kāi)展農機流通業(yè)務(wù)，由于行業(yè)及模式特點(diǎn)，吉峰農機采取在各地與當地股東共同出資的方式(吉峰農機控股)設立子公司，并由當地股東作為主要管理人員開(kāi)展日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。吉峰農機整體業(yè)績(jì)的提升需要依賴(lài)各個(gè)子公司實(shí)現經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)提升，因此，合理實(shí)施對子公司管理層的激勵非常關(guān)鍵。

　　將提振上市公司業(yè)績(jì)

　　無(wú)論從轉型，還是內部激勵，亦或從業(yè)績(jì)方面考慮，收購這兩家公司對于吉峰農機來(lái)說(shuō)十分有必要。

　　2013年、2014年連續虧損的吉峰農機，2015年的主要目標就是實(shí)現盈利。從前三季度來(lái)看，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入24.88億元，同比下滑15.76%；實(shí)現歸屬于上市公司的股東的凈利潤為522.6萬(wàn)元，同比扭虧為盈。

　　將吉林康達和寧夏吉峰兩家具有盈利前景的公司納入囊中，顯然將為公司今年扭虧上了一個(gè)雙保險。吉林康達2014年實(shí)現凈利潤3027萬(wàn)元，并且承諾2015年-2017年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別約為2488萬(wàn)元、2511萬(wàn)元、2513萬(wàn)元。吉林康達未審財務(wù)報表顯示，其2015年1-8月銷(xiāo)售收入為6312.75萬(wàn)元，利潤總額為2148.87萬(wàn)元，凈利潤為1611.65萬(wàn)元?？梢钥闯?，2015年銷(xiāo)售收入和凈利潤預測具備可實(shí)現性。

　　值得關(guān)注的是，下半年政府對免耕播種機及深松機的例行采購將成為吉林康達另一重要收入來(lái)源。另外，吉林康達于2015年成功完成免耕播種作業(yè)電子監測管理系統的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。該新技術(shù)的成功開(kāi)發(fā)和推廣，不僅將為吉林康達帶來(lái)直接的新業(yè)務(wù)收入，更能促使產(chǎn)品市場(chǎng)標準的提升，從而帶動(dòng)既有主導產(chǎn)品的銷(xiāo)售量的提升。

　　而寧夏吉峰2014年實(shí)現凈利潤1194.4萬(wàn)元，2015年預測營(yíng)業(yè)收入為38628.87萬(wàn)元，預測凈利潤為1211.29萬(wàn)元，其中歸屬于母公司的凈利潤為956.09萬(wàn)元。

　　寧夏吉峰的主要銷(xiāo)售區域為寧夏地區，寧夏地區農機購置補貼申報系統顯示，2014年該地區農機市場(chǎng)銷(xiāo)售額約7.84億，寧夏吉峰在寧夏境內銷(xiāo)售額約2.10億，市場(chǎng)占有率約26.79%，在部分地區達60%以上，且相對穩定，是寧夏區域內占有市場(chǎng)份額**大的農機機械銷(xiāo)售商。

　　對此，有分析人士指出，選擇寧夏吉峰作為第一個(gè)被收購的對象，顯然是有標桿作用。在內部激勵的刺激下，吉峰農機的發(fā)展動(dòng)力將更強更足。

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