吉峰農機2010年上半年應收賬款位居創(chuàng )業(yè)板榜首

　　于去年10月底上市的吉峰農機，可以說(shuō)是靠賒帳來(lái)提升業(yè)績(jì)的。上市不到一年，公司今年中期應收賬款大增449.59%，是當期凈利潤的27倍，位居創(chuàng )業(yè)板之首！對于上半年應收賬款的大幅度變動(dòng)，公司解釋主要是由于2010年度購置補貼申報制度改革，補貼申報網(wǎng)絡(luò )系統技術(shù)支持手段不成熟引起的補貼款回籠滯后，公司“代位墊資”形成大量的應收補貼資金推后回收。事實(shí)上，公司對政府補貼的依賴(lài)也越來(lái)越強。2007年-2009年，公司補貼類(lèi)銷(xiāo)售收入占總收入的比重分別為71.26%、73.68%和82.72%。

　　上市不到一年，創(chuàng )業(yè)板公司紛紛被打回原型。高成長(cháng)的光環(huán)已經(jīng)褪去，然而在這些業(yè)績(jì)增長(cháng)的公司中，部分公司的業(yè)績(jì)還是“賒”出來(lái)的。截至昨日，上市的113家創(chuàng )業(yè)板公司均披露了今年中期的業(yè)績(jì)報告。數據顯示，這113家創(chuàng )業(yè)板上市公司截至2010年6月30日應收賬款余額高達120.97億元，凈利潤則為32.43億元，應收帳款是凈利潤的3.73倍，而主板已公布中報的公司中，應收帳款平均是凈利潤的1.08倍。

　　創(chuàng )業(yè)板公司應收賬款竟是凈利潤20倍以上的公司有3家，其中吉峰農機(300022)的應收賬款竟是凈利潤的27倍，位居榜首；梅泰諾(300038)則以24.87的成績(jì)位居第二。應收賬款與凈利潤之比大于10的有11家。

　　吉峰農機：應收賬款是凈利潤的27倍

　　于去年10月底上市的吉峰農機，可以說(shuō)是靠賒帳來(lái)提升業(yè)績(jì)的。上市不到一年，公司今年中期應收賬款大增449.59%，是當期凈利潤的27倍，位居創(chuàng )業(yè)板之首！

　　上半年，吉峰農機實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入137601.32萬(wàn)元，比上年同期增長(cháng)68.43%；實(shí)現凈利潤2421.03萬(wàn)元，比上年同期增長(cháng)8.63%。而公司的應收賬款余額為65,585.27，占當期流動(dòng)資產(chǎn)的34.77%。2009年末，公司的應收賬款為11,933.51萬(wàn)元，僅半年時(shí)間，應收賬款就增加了53,651.76萬(wàn)元，增長(cháng)幅度高達449.59%。此外，其它應收賬款也由2009年末的2298.14萬(wàn)元增至3123.54萬(wàn)元，增長(cháng)了35.92%。

　　近年來(lái)，吉峰農機的業(yè)績(jì)逐年放緩，應收賬款卻逐年增加。2007年-2010年上半年，公司凈利潤分別為1310.28萬(wàn)元、2762.60萬(wàn)元、5023.46萬(wàn)元和2421.03萬(wàn)元，分別同比增長(cháng)1292.72%、110.84%、81.84%和8.62%，凈利潤增長(cháng)率逐年下降。應收賬款方面，2007年-2009年分別為1723.67萬(wàn)元、2554.88萬(wàn)元、1.19億元。

　　對于上半年應收賬款的大幅度變動(dòng)，公司解釋主要是由于2010年度購置補貼申報制度改革，補貼申報網(wǎng)絡(luò )系統技術(shù)支持手段不成熟引起的補貼款回籠滯后，公司“代位墊資”形成大量的應收補貼資金推后回收。同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)規模迅速擴張，增加了應收配套廠(chǎng)商的往來(lái)款項及代墊各地農機主管部門(mén)及財政部門(mén)農機購置補貼款，以及經(jīng)銷(xiāo)商尚未回款增加。

　　隨著(zhù)應收賬款的急劇增加，公司的應收賬款周轉率則是急劇地下降。報告期內，吉峰農機的應收賬款周轉率3.55，比2009年末的22.13,同比下降83.96%。對此公司竟然怪之于各省份申報補貼款項的時(shí)間周期較往年滯后。

　　吉峰農機主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自農業(yè)機械產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入，其他業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自咨詢(xún)、維修服務(wù)費及運費收入。雖然表面上，公司上半年實(shí)現了8.63%的凈利潤增長(cháng)，但這完全得益于國家農業(yè)機械補貼政策。報告期內，吉峰農機獲得的國家補貼額度高達155億元；與此同時(shí)，募集資金存放也在報告期內產(chǎn)生了185萬(wàn)元的利息收入。

　　事實(shí)上，公司對政府補貼的依賴(lài)也越來(lái)越強。2007年-2009年，公司補貼類(lèi)銷(xiāo)售收入占總收入的比重分別為71.26%、73.68%和82.72%。2008年公司獲得了40億元的國家補貼，2009年這一補貼額度大幅增加至130億元。