8月份AMI指數為49.2%，景氣度位于近四年同期歷史低位

　　8月份AMI指數為49.2%，比上月提升2.0個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國農業(yè)機械流通協(xié)會(huì )發(fā)布的2024年8月份中國農機市場(chǎng)景氣指數(AMI)為49.2%，環(huán)比提升2.0個(gè)百分點(diǎn)，同比下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，6個(gè)一級指數中除庫存指數外全部呈現上升趨勢，其中人氣指數提升幅度最大，比上月同期上漲6.4個(gè)百分點(diǎn)；從同比看，6個(gè)一級指數全部呈現下降趨勢，其中，庫存指數降幅最大，為5.2個(gè)百分點(diǎn)。本月人氣指數挺進(jìn)景氣區間，經(jīng)理人信心指數繼續停留景氣區間，其余4個(gè)一級指數停留在不景氣區間。

　　特約分析師張華光認為：正如我們上月的預測，8月份AMI環(huán)比小幅上漲，同比下滑，景氣度有所回升，以49.2%的景氣度仍滯留于不景氣區間。本月作為下半年農機市場(chǎng)旺季模式的開(kāi)端，景氣度雖如期回升，但并未進(jìn)入景氣區間，而是以49.2%的景氣度位于榮枯線(xiàn)的臨界點(diǎn)上，創(chuàng )下2020年以來(lái)首次未進(jìn)入景氣區間的月份記錄，景氣度位于近四年同期的歷史低位。8、9、10月份是下半年市場(chǎng)的旺季，從本月AMI的表現看，今年市場(chǎng)動(dòng)力明顯偏弱，接下來(lái)的市場(chǎng)能否出現轉機，尚存在很大的不確定。

　　8月份AMI的基本特征

　　8月份，AMI環(huán)比小幅上漲，同比下滑，景氣度位于5年來(lái)同期低位，呈現出以下幾個(gè)突出特點(diǎn)。

　　其一，市場(chǎng)破四年規律，旺季首次缺席。8月份，AMI環(huán)比小幅上漲2.0個(gè)百分點(diǎn)，以49.2%的景氣度徘徊于榮枯線(xiàn)附近，未沖進(jìn)景氣區間，以四年同期歷史低位的景氣度終結了本月的市場(chǎng)。反映了今年市場(chǎng)的慘淡場(chǎng)景。

　　其二，庫存高企，經(jīng)銷(xiāo)商壓力空前。8月份，一級指數中庫存指數是唯一一個(gè)環(huán)比、同比均下滑的指數，環(huán)比下滑3.2個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑5.2個(gè)百分點(diǎn)，以46.1%的景氣度停留在不景氣區間。多數經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)認為庫存不合理，從調研走訪(fǎng)情況印證了這個(gè)結論。目前，生產(chǎn)企業(yè)實(shí)現的銷(xiāo)售較大一部分壓在渠道上，而今年終端需求乏力，導致經(jīng)銷(xiāo)商的庫存壓力山大。

　　其三，市場(chǎng)趨于活躍，信心有所提升。人氣指數環(huán)比提升6.4個(gè)百分點(diǎn)，并以50.9%的景氣度挺進(jìn)景氣區間，意味著(zhù)市場(chǎng)交易趨于活躍，也為經(jīng)理人注入一定信心。經(jīng)理人信心指數以2.5個(gè)百分點(diǎn)的增幅持續提升，繼續停留在景氣區間。

　　其四，冰火同爐，環(huán)比多降少增。從監測的5個(gè)二級指數看，8月份，環(huán)比呈現“2上3下”走勢特點(diǎn)。其中，拖拉機和耕整地機械指數環(huán)比均有所提升，拖拉機指數挺進(jìn)景氣區間。與之相反，種植機械、田間管理機械和收割機環(huán)比則出現不同程度的下滑，其中田間管理機械指數環(huán)比下滑幅度超過(guò)15%。從同比看，除拖拉機指數有所提升外，其余四個(gè)指數均呈現不同程度的下滑。收割機指數環(huán)比、同比均下跌，意味著(zhù)今年的收獲機械市場(chǎng)依然面臨著(zhù)艱難的局面。

　　從三級指數解析細分市場(chǎng)

　　8月份，所監測的10個(gè)三級指數的表現冷熱不均。環(huán)比：“5上5下”。其中，大中型拖拉機、深松機、旋耕機、免耕播種機指數有所提升，其它則全部下滑。同比：“5升5降”。其中，大中拖、深松機、履帶收獲機、玉米收獲機指數出現不同程度的上漲，其余指數出現不同程度的下滑。

　　大中型拖拉機市場(chǎng)：8月份，大、中型拖拉機市場(chǎng)表現亮眼，指數分別為60.3%和48.1%，環(huán)比分別大幅上漲16.2和9.9個(gè)百分點(diǎn)，同比分別上漲11.8和0.6個(gè)百分點(diǎn)，大拖以較高的景氣度挺進(jìn)景氣區間。

　　今年多項利好助推大中拖市場(chǎng)。2023年大中拖市場(chǎng)大幅度下滑形成市場(chǎng)的“洼地”，為今年市場(chǎng)同比變化設置了較低的門(mén)檻，此其一；其二，從大中拖市場(chǎng)近年走勢所呈現出的特點(diǎn)看，大跌之后的復蘇與反彈幾乎成為市場(chǎng)難以改變的規律；其三，大中拖市場(chǎng)雖然早已屬于存量市場(chǎng)，但更新所爆發(fā)出來(lái)的驅動(dòng)力依然表現的十分強大，尤其近年隨著(zhù)大型化高端化趨勢逐年強烈，加之今年以舊換新和報廢更新政策的助力，更新需求所煥發(fā)出的動(dòng)能或將成為穩定市場(chǎng)走勢的重要力量；其四，從政策層面看，246億元的農機補貼已塵埃落定，對今年的大中拖市場(chǎng)也是有力的加持；其五，雖然國三升級國四對今年的市場(chǎng)還會(huì )持續產(chǎn)生影響，但對市場(chǎng)的沖擊力經(jīng)過(guò)去年一年的出清，已經(jīng)失去改變市場(chǎng)走勢的強大能量。以上諸多因素表明：今年大中拖市場(chǎng)穩定力量表現的較為強大，重復去年大幅度滑坡故事的概率并不高。

　　耕整地機械市場(chǎng)：8月份，耕整地機械市場(chǎng)環(huán)比提升4.3個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑5.8個(gè)百分點(diǎn)。從細分市場(chǎng)來(lái)看，深松機市場(chǎng)環(huán)比、同比均上揚，環(huán)比大幅上漲13.5個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲4.6個(gè)百分點(diǎn)。而旋耕機環(huán)比提升、同比下滑，環(huán)比提升8.3個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑4.1個(gè)百分點(diǎn)，位于三年同期低位。耕整地市場(chǎng)整體跌至三年同期低位，市場(chǎng)形勢較為嚴峻。深松機本月雖環(huán)比同比有所上漲，體現旺季特征，依然難以改變今年整體市場(chǎng)低位運行的趨勢。耕整地市場(chǎng)下滑原因是多方面的，其中主要包括下面兩點(diǎn)：一是去年的增長(cháng)形成市場(chǎng)“高地”；二是秋耕尚未開(kāi)始，市場(chǎng)銷(xiāo)售高峰期還沒(méi)到來(lái)。

　　收獲機市場(chǎng)：8月份，收獲機市場(chǎng)表現差強人意。環(huán)比下滑6.0個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑1.6個(gè)百分點(diǎn)。整體市場(chǎng)位于三年同期低位，三大糧食作物收獲機環(huán)比全部下滑。

　　從細分市場(chǎng)來(lái)看，三大糧食作物收獲機市場(chǎng)如下。

　　從環(huán)比看，輪式和履帶式谷物聯(lián)合收獲機、玉米收獲機指數環(huán)比均下滑，分別下滑6.3%、10.1%和5.5%，雖然三大糧食作物收獲機指數環(huán)比均下滑，但除了輪式谷物收獲機已于5月底即進(jìn)入收官階段處于不景氣區間外，其余兩大糧食作物收獲機指數仍位于景氣區間，履帶式收獲機市場(chǎng)環(huán)比雖有所下滑，但同比仍有提升，意味著(zhù)今年的履帶機市場(chǎng)走出低谷的概率很大。

　　8月份，玉米收獲機市場(chǎng)環(huán)比下滑5.5個(gè)百分點(diǎn)，同比提升2.5個(gè)百分點(diǎn)，并以66.4%的高景氣度繼續停留在景氣區間。雖然玉米收獲機市場(chǎng)6、7兩月實(shí)現環(huán)比“兩連增”，但本月市場(chǎng)熱度有所下降。9月將成為市場(chǎng)銷(xiāo)售高潮，但從其面臨的市場(chǎng)環(huán)境和過(guò)去8個(gè)月的表現分析，今年同比下降是大概率的事。

　　9月份AMI走勢判斷

　　9月份，AMI環(huán)比、同比或出現不同程度的增長(cháng)，徘徊于榮枯線(xiàn)附近的概率較大。多數一、二、三級指數環(huán)比或出現小幅攀升。

　　9月份，AMI受多重因素影響，但下面幾個(gè)因素最值得關(guān)注。

　　季節因素。農機市場(chǎng)素有“金九銀十”之稱(chēng)，9月份，正值農機市場(chǎng)旺季，成為月度景氣度的主要支撐。從農事分析，下半年各類(lèi)農作物陸續進(jìn)入收獲季節，除小麥收獲機外的其他收獲機市場(chǎng)將迎來(lái)銷(xiāo)售高峰期，為9月份市場(chǎng)注入澎湃動(dòng)力。

　　內生動(dòng)力因素。從利好因素看，第一，從銷(xiāo)售端看，基于今年前8個(gè)月許多經(jīng)銷(xiāo)商面臨著(zhù)巨大的庫存壓力，去庫存將成為9月份的重要目標，降價(jià)促銷(xiāo)或成為推動(dòng)市場(chǎng)增長(cháng)的重要動(dòng)力。第二，從制造端看，面對嚴峻的市場(chǎng)形勢，出于競爭需要，一些企業(yè)或推出一些列促銷(xiāo)政策，加大銷(xiāo)售力度，對市場(chǎng)形成一定的拉力。第三，從終端看，濃厚的觀(guān)望情緒一直籠罩著(zhù)今年的市場(chǎng)。隨著(zhù)秋收的臨近，要求用戶(hù)做出最終的選擇，成為推動(dòng)市場(chǎng)的重要力量。第四，從市場(chǎng)走勢特點(diǎn)看，今年的市場(chǎng)兩個(gè)特點(diǎn)較為突出：一是上半年市場(chǎng)持續低迷，形成市場(chǎng)“洼地”，同時(shí)也為9月份市場(chǎng)積蓄了較大的動(dòng)能；二是從上半年市場(chǎng)走勢特點(diǎn)看，今年市場(chǎng)高峰期延遲，為接下來(lái)的市場(chǎng)帶來(lái)了希望。同時(shí)，我們也應該看到今年農機市場(chǎng)存在著(zhù)更為強烈的利空因素，一是國三升級國四對今年市場(chǎng)的利空因素將貫穿全年；二是糧食價(jià)格和畜牧產(chǎn)品價(jià)格持續低迷，不僅打擊市場(chǎng)信心，也削弱了用戶(hù)的購買(mǎi)力；三是作業(yè)收益下降，對市場(chǎng)不僅會(huì )延長(cháng)用戶(hù)的更新周期，對潛在用戶(hù)的購買(mǎi)信心也產(chǎn)生一定的壓制。

　　外部環(huán)境變化。9月份，市場(chǎng)受多重因素影響，利好與利空因素疊加，形成錯綜復雜的市場(chǎng)環(huán)境。利好因素兩點(diǎn)較為突出。第一，報廢更新驅動(dòng)。7月25日，國家發(fā)展改革委財政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》的通知。通知提出提高農業(yè)機械報廢更新補貼標準，單臺報廢補貼最高達6萬(wàn)元，補貼標準的提高將進(jìn)一步促進(jìn)更新的步伐；第二，糧價(jià)出現反彈。近期玉米價(jià)格有上漲的勢頭，對于農戶(hù)來(lái)說(shuō)，糧食價(jià)格直接關(guān)系著(zhù)收入水平，和對設備更新的需求。

　　同時(shí)，我們也要看到9月份面臨著(zhù)的利空因素。在補貼政策方面，一方面，各地的補貼資金不能及時(shí)兌現，經(jīng)銷(xiāo)商墊補金額較大，對其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了較大影響；另一方面，補貼資金不足，甚至出現一些地方的補貼資金已經(jīng)用完的現象，對市場(chǎng)形成利空影響。在自然災害方面，今年南方出現水患，北方先旱后澇，農作物減產(chǎn)，這些因素對農機市場(chǎng)均產(chǎn)生一定的影響。

　　AMI走勢變化規律因素。其一，9月份AMI存在較大不確定性。主要表現在兩方面：一是9月份環(huán)比下跌概率達60%。從2014年至2024年10年間AMI9月份的景氣度表現看，9月份景氣度環(huán)比下跌的概率達60%，尤其近三年，均呈現出不同程度的下跌，盡管跌幅逐年收窄。二是過(guò)去的2022年、2023年連續兩年景氣度徘徊在榮枯線(xiàn)附近?；诖?，本月的景氣度雖然逼近榮枯線(xiàn)，但能否進(jìn)入景氣區間依然存在較大的不確定性。其二，經(jīng)理人信心有所恢復。經(jīng)理人信心指數本月上漲2.5個(gè)百分點(diǎn)，以53.6%的景氣度挺進(jìn)景氣區間。加之人氣指數也挺進(jìn)景氣區間，意味著(zhù)市場(chǎng)信心有所回升，市場(chǎng)交易趨于活躍，但環(huán)比增幅能否大于等于0.8%，確保AMI順利進(jìn)入擴張區間依然存疑。