6月份AMI指數為41.2%，折射出今年市場(chǎng)之艱難

　　6月份AMI指數為41.2%，比上月下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國農業(yè)機械流通協(xié)會(huì )發(fā)布的2024年6月份中國農機市場(chǎng)景氣指數(AMI)為41.2%，環(huán)比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，6個(gè)一級指數中除農機補貼指數和經(jīng)理人信心指數有所上升，其余全部呈現下降趨勢，其中人氣指數下滑幅度最大，比上月同期下滑6.6個(gè)百分點(diǎn)；從同比看，6個(gè)一級指數中除人氣指數和經(jīng)理人信心指數有所下降，其余全部呈現上升趨勢，其中，銷(xiāo)售能力指數提升幅度最大，為1.0個(gè)百分點(diǎn)。本月6個(gè)一級指數全部位于不景氣區間。

　　特約分析師張華光認為：正如我們上月的預測，6月份AMI環(huán)比、同比均出現小幅下滑，景氣度進(jìn)一步下探，并以41.2%的景氣度繼續滯留于不景氣區間。AMI環(huán)比在經(jīng)歷了連續三個(gè)月下滑后，景氣度已然跌至近三年同期的歷史低位，較2022年同比下滑9.4個(gè)百分點(diǎn)。盡管6月份農機市場(chǎng)位于淡季，但同比連續兩年下滑，折射出今年市場(chǎng)之艱難?；厮萆习肽晔袌?chǎng)走勢特點(diǎn)，市場(chǎng)復蘇動(dòng)能依然偏弱。過(guò)去六個(gè)月，除4、5月份同比高于去年，其余月份均位于近三年的低位。

　　6月份AMI的基本特征

　　6月份，AMI進(jìn)一步下行，環(huán)比、同比雙雙下滑，景氣度位于三年來(lái)同期低位，下行態(tài)勢表現的較為強烈，呈現出以下幾個(gè)突出特點(diǎn)。

　　其一，景氣度持續下行，創(chuàng )三年同期新低。6月份，AMI以41.2%的景氣度環(huán)比走出“三連跌”，創(chuàng )下近三年來(lái)同期新低。反映市場(chǎng)的兩個(gè)關(guān)鍵指標—銷(xiāo)售能力指數和效益指數，雖然同比略有增長(cháng)，但環(huán)比依然跌跌不休，景氣度分別定格在42.3%和35.2%，收官上半年。

　　其二，人氣指數觸底反彈，市場(chǎng)信心有所修復。人氣指數環(huán)比經(jīng)歷“三連跌”，并于5月份形成景氣度“洼地”后，6月份環(huán)比下降6.6個(gè)百分點(diǎn)，降幅有所收窄。市場(chǎng)信心指數雖然環(huán)比增長(cháng)4.4個(gè)百分點(diǎn)，但同比大幅下挫10.3個(gè)百分點(diǎn)。上述兩個(gè)被稱(chēng)為市場(chǎng)晴雨表指標的表現折射出兩個(gè)信息：一是市場(chǎng)觸底反彈，二是7月份市場(chǎng)的不確定依然表現的十分突出。

　　其三，二級指數冰火同爐，環(huán)比多降少增。從監測的5個(gè)二級指數中，6月份，二級指數環(huán)比“2上3下”。其中，拖拉機和收割機兩個(gè)指數環(huán)比溫和上漲，其漲幅甚至讓市場(chǎng)難以感覺(jué)到溫度。耕整地機械、田間管理機械和種植機械環(huán)比經(jīng)歷“三連跌”，但降幅均有所收窄，市場(chǎng)出現好轉跡象。從同比看，拖拉機和種植機械指數同比呈現不同程度的上升，但這種提升是基于去年深度不景氣“洼地”之上，并非市場(chǎng)內生動(dòng)力的驅動(dòng)，接下來(lái)的走勢依然顯得撲朔迷離，有待進(jìn)一步觀(guān)察。

　　從三級指數解析細分市場(chǎng)

　　6月份，所監測的10個(gè)三級指數的表現冷熱不均。環(huán)比：“4上6下”。其中，大型拖拉機、免耕播種機、遙控飛行噴霧機和自走式玉米收獲機指數有所增長(cháng)外，其它全部下滑。同比：“5升5降”。其中，深松機、旋耕機、插秧機、自走履帶式以及輪式谷物聯(lián)合收割機指數出現不同程度的下降，大拖和中拖、免耕播種機、遙控飛行噴霧機、玉米收獲機出現不同程度的增長(cháng)。

　　大中型拖拉機市場(chǎng)：6月份大、中型拖拉機指數分別為44.9%和34.1%，環(huán)比分別提升7.9和下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，同比提升7.5和1.6個(gè)百分點(diǎn)。尤其是大型拖拉機市場(chǎng)，環(huán)比、同比均上揚，環(huán)比上漲是基于上月大幅下滑的“洼地”之上，而同比出現增長(cháng)則表示本月大型拖拉機市場(chǎng)出現恢復性增長(cháng)態(tài)勢。從上半年大中拖市場(chǎng)指數走勢及市場(chǎng)監測看，今年的大中拖市場(chǎng)下面幾個(gè)特點(diǎn)表現較為突出：第一，市場(chǎng)需求結構調整的大趨勢未變，以高端智能綠色為特點(diǎn)的大型拖拉機將繼續扮演穩定市場(chǎng)的重要角色。第二，生產(chǎn)端與銷(xiāo)售端對市場(chǎng)感受度差異較大。一方面，生產(chǎn)端尤其是大型骨干企業(yè)感覺(jué)市場(chǎng)略好于去年，呈現小幅增長(cháng)；相反，銷(xiāo)售端出現較大幅度下滑。第三，市場(chǎng)競爭加劇，進(jìn)一步推高集中度。形成直接結果：行業(yè)洗牌加速，一些弱小企業(yè)出局。第四，綜合各種因素，我們判斷：全年市場(chǎng)小幅波動(dòng)的概率較大。

　　耕整地機械市場(chǎng)：6月份，耕整地機械市場(chǎng)環(huán)比下滑2.2個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑2.1個(gè)百分點(diǎn)。從細分市場(chǎng)來(lái)看，旋耕機和深松機市場(chǎng)環(huán)比、同比全線(xiàn)陷落，環(huán)比分別下滑4.5%和0.7%。同比分別下滑1.8%和7.5%，均位于三年同期低位。從上半年耕整地市場(chǎng)走勢看，市場(chǎng)形勢較為嚴峻。該市場(chǎng)在經(jīng)歷了去年增長(cháng)后，今年進(jìn)入周期性下滑的概率較大。但細分市場(chǎng)或呈冰火同爐的走勢特點(diǎn)，與丘陵山區相關(guān)聯(lián)的微耕機等小型機械出現持平或增長(cháng)的概率較大，包括深松機、大型整地機等大型機具市場(chǎng)形勢嚴峻。

　　收獲機市場(chǎng)：6月份，收獲機指數呈現出環(huán)比上升、同比下滑的趨勢。環(huán)比提升2.9個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑3.9個(gè)百分點(diǎn)。三大糧食作物收獲機中，只有自走式玉米收割機挺進(jìn)景氣區間。

　　從細分市場(chǎng)來(lái)看，三大糧食作物收獲機指數的景氣度表現出較大“溫差”。

　　輪式谷物聯(lián)合收割機、履帶式聯(lián)合收獲機指數環(huán)比、同比雙雙下滑，環(huán)比分別下滑12.9%和2.6%，同比分別下滑6.7%和13.7%。其中，輪式谷物聯(lián)合收割機市場(chǎng)已于5月底即進(jìn)入收官階段，開(kāi)啟市場(chǎng)“休眠模式”，6月份正處于此模式下，市場(chǎng)下滑對今年市場(chǎng)影響不大。從市場(chǎng)動(dòng)態(tài)監測看，今年該市場(chǎng)出現近30%的增長(cháng)。履帶式收獲機市場(chǎng)銷(xiāo)售發(fā)生在下半年，但從上半年看，好于去年同期。今年市場(chǎng)走出低谷，小幅增長(cháng)的概率較大。

　　玉米收獲機市場(chǎng)連續兩個(gè)月環(huán)比、同比雙雙上揚，本月環(huán)比大幅提升并以61.1%的景氣度挺進(jìn)景氣區間，市場(chǎng)出現啟動(dòng)的跡象。從近年玉米收獲機指數走勢規律看，玉米收獲機市場(chǎng)6、7月份開(kāi)始啟動(dòng)，8、9、10月進(jìn)入銷(xiāo)售旺季。從本月指數的表現看，目前市場(chǎng)開(kāi)局好于去年，但因市場(chǎng)未進(jìn)入銷(xiāo)售旺季，對全年走勢判斷還為時(shí)尚早。

　　田間管理機械市場(chǎng)。6月份，田間管理機械市場(chǎng)環(huán)比下滑1.4個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)，以46.7%的景氣度繼續停留在不景氣區間。其中，遙控飛行噴霧機指數環(huán)比提升0.2個(gè)百分點(diǎn)，同比提升3.1個(gè)百分點(diǎn)。從上半年市場(chǎng)走勢看，控飛行噴霧機市場(chǎng)呈現出市場(chǎng)同比小幅下跌的趨勢。

　　種植機械市場(chǎng)。種植機械指數的景氣度經(jīng)歷了3個(gè)月的景氣區間，但在環(huán)比“三連跌”后，像一個(gè)熟透的蘋(píng)果，以43.8%的景氣度落入不景氣區間。其中，免耕播種機環(huán)比上漲1.2%，同比增長(cháng)16.5個(gè)百分點(diǎn)，景氣度51.8%，成為唯一停留在景氣區間的三級指數。插秧機市場(chǎng)環(huán)比下滑15.7%，同比下滑0.2%。插秧機市場(chǎng)基本塵埃落定，從指數走勢看，今年的插秧機市場(chǎng)表現略好于去年。

　　7月份AMI走勢判斷

　　預計7月份，AMI環(huán)比、同比或出現不同程度的增長(cháng)，但進(jìn)入景氣區間的概率并不大。多數一、二、三級指數環(huán)比或出現小幅攀升。

　　今年的農機市場(chǎng)能否進(jìn)入增長(cháng)軌道，主要取決于利好與利空因素的對沖而形成的結果。但從各種因素分析，今年的利空因素表現的較為強烈，加大了7月份AMI上升幅度的不確定性。

　　7月份，AMI受多重因素影響，但下面幾個(gè)因素最值得關(guān)注。

　　宏觀(guān)環(huán)境。從利好因素看，今年中央財政農機購置補貼政策依然是農機市場(chǎng)的重要驅動(dòng)力。246億元的補貼資金創(chuàng )下自2004年開(kāi)啟農機補貼以來(lái)的最大補貼金額，還有新增的5億元農機報廢更新補貼，政策紅利依然惠及農機市場(chǎng)。無(wú)疑對穩定7月份乃至全年市場(chǎng)的基本面將發(fā)揮重要作用，尤其對先進(jìn)、綠色、環(huán)保、智能等高端產(chǎn)品市場(chǎng)形成強力拉升。

　　從利空因素看，世界經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能不足，外部環(huán)境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升，對今年的出口市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響，截至到5月份，農機出口額增幅僅1.8%。我國經(jīng)濟持續回升向好的基礎還不穩固，有效需求不足，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)預期偏弱。

　　中觀(guān)環(huán)境。自去年持續至今，糧價(jià)、畜牧產(chǎn)品價(jià)格低迷境況不僅沒(méi)有得到改善，相反卻每況愈下。如不少區域的玉米價(jià)格跌到1.1元/斤，牛肉價(jià)格跌到23元/斤。不僅削弱了農戶(hù)的購買(mǎi)力，也壓制了投資信心。

　　季節因素。7月份的農機市場(chǎng)正值淡季。從市場(chǎng)多年的運行規律看，7月份雖然好于6月，但依然位于淡季。農事在結束了夏種夏收后聚焦于田間管理，農機需求多為田間管理施肥機械，其它市場(chǎng)交易并不活躍。

　　內生動(dòng)力因素。從農機市場(chǎng)的內生動(dòng)力分析，內生動(dòng)力不足成為今年市場(chǎng)面臨的最大現狀。內生動(dòng)力不足還表現在：第一，增量市場(chǎng)向存量市場(chǎng)的轉換削弱市場(chǎng)動(dòng)能；第二，新舊動(dòng)能的轉換。即市場(chǎng)需求正經(jīng)歷著(zhù)由剛性需求推動(dòng)向更新需求推動(dòng)的轉換，在拖拉機、糧食作物播種與收獲機械等傳統市場(chǎng)表現的尤為突出；第三，市場(chǎng)權力的轉移，隨著(zhù)新型主體的崛起、社會(huì )化服務(wù)的蓬勃發(fā)展、高標準田建設的持續推進(jìn)、“一大一小”扶持政策循序推進(jìn)等市場(chǎng)關(guān)鍵因素的變化，市場(chǎng)權力徹底轉移到用戶(hù)手中；四是傳統市場(chǎng)飽和與新興市場(chǎng)尚處于發(fā)育期，決定了市場(chǎng)正處于新舊市場(chǎng)轉換的“空窗期”。

　　AMI走勢變化規律因素。一是AMI環(huán)比在經(jīng)歷了“三連跌”后，觸底反彈的概率較大。但基于今年各種利空因素綜合影響，反彈力度會(huì )大打折扣，并不足以擊穿榮枯線(xiàn)進(jìn)入景氣區間。二是經(jīng)理人信心有所恢復。經(jīng)理人信心指數本月上漲4.4個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)信心回升，預示著(zhù)7月份市場(chǎng)環(huán)比攀升的概率較大。三是AMI多年發(fā)展規律改變的概率較小。自2014年至2024年10年間AMI的表現看，7月份景氣度同比僅22年略有下降，其余年份無(wú)一例外的全部增長(cháng)。決定了7月AMI環(huán)比增長(cháng)的概率很大。從景氣度看，除2020、2021年位居景氣區間，其它年度均位于不景氣區間，決定了今年市場(chǎng)挺進(jìn)景氣區間的概率較小。