定向降準解讀：激勵金融機構支持“三農”

央行有關(guān)負責人就定向降準并結合下調存貸款基準利率答記者問(wèn)

　　中國人民銀行決定，從28日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，同時(shí)有針對性地對金融機構實(shí)施定向降準。央行有關(guān)負責人就此回答了記者提問(wèn)。

資料圖

　　問(wèn)：此次定向降準并結合下調存貸款基準利率的背景是什么？

　　答：今年以來(lái)，人民銀行繼續實(shí)施穩健的貨幣政策，更加注重松緊適度，適時(shí)適度預調微調，完善差別準備金動(dòng)態(tài)調整機制，對部分金融機構實(shí)施定向降準，加強信貸政策的結構引導作用，鼓勵金融機構更多地將信貸資源配置到“三農”、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節。同時(shí)，綜合運用利率、存款準備金等多種工具組合，保持流動(dòng)性合理充裕，引導市場(chǎng)利率適當下行，降低社會(huì )融資成本?？傮w看，隨著(zhù)各項政策效果的逐步顯現，貨幣信貸和社會(huì )融資規模合理增長(cháng)，銀行體系流動(dòng)性保持充裕，社會(huì )融資結構有所改善，各類(lèi)市場(chǎng)利率均有所下行，企業(yè)融資成本高問(wèn)題得到有效緩解。

　　在經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下，我國經(jīng)濟正處在新舊產(chǎn)業(yè)和發(fā)展動(dòng)能轉換的接續關(guān)鍵期，穩增長(cháng)、調結構、促改革、惠民生和防風(fēng)險的任務(wù)還十分艱巨，需要繼續靈活運用貨幣政策工具，通過(guò)結構調整促進(jìn)經(jīng)濟平穩健康發(fā)展，并著(zhù)力降低社會(huì )融資成本。同時(shí)，我國物價(jià)水平仍在低位運行，實(shí)際利率高于歷史平均水平，也為運用存款準備金和利率工具提供了有利條件。鑒此，經(jīng)國務(wù)院批準，人民銀行決定再次定向下調金融機構人民幣存款準備金率，同時(shí)結合下調金融機構貸款及存款基準利率，以更好地平衡好總量穩定與結構優(yōu)化的關(guān)系，促進(jìn)穩增長(cháng)、調結構并降低社會(huì )融資成本。

　　問(wèn)：此次定向下調存款準備金率措施的具體內容是什么？

　　答：此次定向下調金融機構人民幣存款準備金率的主要內容：一是對2015年初考核中“三農”貸款達到2014年6月定向降準標準的城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行降低存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此前，已對“三農”貸款達標的上述機構定向降準0.5個(gè)百分點(diǎn)，并累計對小微企業(yè)貸款達標的上述機構定向降準1個(gè)百分點(diǎn)。

　　二是對2015年初考核中“三農”或小微企業(yè)貸款達到2014年6月定向降準標準的國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行降低存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此前，已對“三農”或小微企業(yè)貸款達標的上述機構定向降準0.5個(gè)百分點(diǎn)。這樣，國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行和外資銀行，只要在2015年初考核中符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農”或小微企業(yè)貸款達到2014年6月定向降準標準，均可執行較同類(lèi)機構法定水平低1個(gè)百分點(diǎn)的存款準備金率。

　　三是降低財務(wù)公司存款準備金率3個(gè)百分點(diǎn)，增強大型企業(yè)集團內部資金融通功能，提高資金周轉效率，紓解國有企業(yè)資金和成本壓力，支持實(shí)體經(jīng)濟轉型發(fā)展。

　　問(wèn)：此次為何沒(méi)有在定向降準的同時(shí)普降準備金率？

　　答：4月末存款準備金率下調1個(gè)百分點(diǎn)后，銀行體系備付金水平一度達到歷史高位，預計6月末銀行體系超額備付金水平仍將保持在3萬(wàn)億元左右。同時(shí)，貨幣市場(chǎng)隔夜利率**低時(shí)降至接近1%的歷史低位。近期受新股發(fā)行凍結巨量資金影響，銀行間市場(chǎng)利率與**低點(diǎn)相比有所上升，但仍處于較低水平。銀行體系流動(dòng)性總體上較為充裕，并不需要普遍降低存款準備金率來(lái)提供流動(dòng)性。

　　中國人民銀行一直以來(lái)積極運用貨幣政策工具大力支持經(jīng)濟結構調整，特別是鼓勵和引導金融機構更多地將新增或者盤(pán)活的信貸資源配置到“三農”、小微企業(yè)等領(lǐng)域。本屆政府一貫重視定向調控，著(zhù)力提高宏觀(guān)調控的針對性和有效性。中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，2015年要繼續實(shí)施定向調控、結構性調控。此次定向降準的目的正是為了增強金融機構支持“三農”、小微企業(yè)發(fā)展的能力，強化正向激勵作用，支持國民經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節，有利于金融支持大眾創(chuàng )業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng )新。